Fair Value REIT-AG erzielt deutlichen Ergebnissprung in den ersten neun Monaten 2010 und erhöht Prognose für Gesamtjahr

Fair Value REIT-AG erzielt deutlichen Ergebnissprung in den ersten neun Monaten 2010 und erhöht Prognose für Gesamtjahr

– Konzernüberschuss auf 4,1 Mio. € gesteigert (Vorjahr: 2,4 Mio. €)
– Prognose für Geschäftsjahr 2010 erhöht: Bereinigtes Konzernergebnis von 5,1 Mio. € (+ 21%) und FFO von 3,3 Mio. € (+ 22%) erwartet
– Dividende für 2010 in Höhe von 0,10 € je Aktie in Aussicht gestellt

München, 15. November 2010 – Die Fair Value REIT-AG hat heute die Ergebnisse für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres bekannt gegeben. Der Konzern erzielte demnach Umsatzerlöse von 10,3 Mio. € nach 8,4 Mio. € im Vorjahreszeitraum. Das Nettovermietungsergebnis im Konzern belief sich auf 7,1 Mio. € nach 6,1 Mio. € in den ersten neun Monaten 2009. Die positiven Abweichungen dieser Kennzahlen resultieren im Wesentlichen aus der erstmaligen Erfassung der Umsatzerlöse eines Tochterunternehmens, das im Vorjahr aufgrund der damals noch geringeren Anteilsquote nicht voll konsolidiert wurde und daher im Beteiligungsergebnis enthalten war.

Das Betriebsergebnis lag mit 5,3 Mio. € um rund 1,4 Mio. € (+ 36%) über dem Vorjahreswert. Auch hier resultiert die Steigerung hauptsächlich aus der erstmaligen Erfassung der Umsatzerlöse des erwähnten Tochterunternehmens. In der „Like-for-Like“-Betrachtung, also ohne das Tochterunternehmen und jeweils bereinigt um die anteiligen Ergebnisse von vier bereits im ersten Halbjahr 2010 veräußerten Immobilien ergäbe sich ein um 6% höheres Betriebsergebnis von 3,6 Mio. € (Vorjahr: 3,4 Mio. €).

Deutlich gestiegen sind auch die Ergebnisse aus Assoziierten Unternehmen, die in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres 3,4 Mio. € nach 2,3 Mio. € im Vorjahreszeitraum beisteuerten. Der Zuwachs resultierte hauptsächlich aus einem geringeren Bewertungsverlust bei den Immobilien.

Im Berichtszeitraum erzielte die Fair Value REIT-AG einen operativen Cash Flow (sog. „Funds from Operations“, FFO) in Höhe von 3,1 Mio. € bzw. 0,33 € je Aktie. Die Steigerung gegenüber dem Vorjahreswert (2,2 Mio. €) begründet sich sowohl mit Kosteneinsparungen auf Konzernebene als auch mit höheren Zuflüssen aus den Assoziierten Unternehmen.

Die Gesellschaft verbesserte im Berichtszeitraum den Konzernüberschuss deutlich auf 4,1 Mio. € (Vorjahreszeitraum: 2,4 Mio. €). Das Ergebnis je Aktie ermittelt sich demnach mit 0,44 € nach 0,25 € in der Vorjahresperiode.

Zum Bilanzstichtag summierte sich das Eigenkapital der Gesellschaft auf 74,6 Mio. € (31. Dezember 2009: 72,7 Mio. €). Somit erhöhte sich der bilanzielle Net Asset Value von 7,78 € je in Umlauf befindlicher Aktie auf 8,00 € je Aktie. Unter Einbeziehung der Minderheitsanteile stieg die Eigenkapitalquote gemäß § 15 REITG auf 48,6% des unbeweglichen Vermögens (31. Dezember 2009: 45,5%). Der EPRA-NAV, der das immobilienwirtschaftliche Eigenkapital widerspiegelt, verbesserte sich von 8,72 € auf 9,17 € je Aktie.

Frank Schaich, Vorstand der Gesellschaft, freut sich über die positive Geschäftsentwicklung des Fair Value Konzerns: „Die Vermietungsquote für unser anteiliges Gesamtportfolio lag durch aktives und erfolgreiches Vermietungsgeschäft mit 93,6% nur leicht unter Vorjahresniveau, dafür hat sich die durchschnittliche Restlaufzeit der Mietverträge mit 6,3 Jahren fast unverändert gehalten. Im Ergebnis haben wir hierdurch und aufgrund von Kosteneinsparungen bereits in den ersten neun Monaten annähernd unsere Ziele für das Gesamtjahr erreicht.“

Begründet durch den deutlich über den Erwartungen liegenden IFRS-Konzernüberschuss im Berichtszeitraum erhöhte der Vorstand die Prognose für das IFRS-Konzernergebnis, vor Marktwertänderungen bei den Immobilien und Zinsderivaten (EPRA-Ergebnis), im Gesamtjahr 2010 von bisher 4,2 Mio. € (0,45 € je Aktie) auf 5,1 Mio. € bzw. 0,55 € je Aktie. Gleiches gilt für die erwarteten Funds from Operations (FFO), die von 2,7 Mio. € (0,29 € je Aktie) auf nunmehr 3,3 Mio. € bzw. 0,35 € je Aktie angehoben wurden.

Für den dividendenrelevanten Einzelabschluss für 2010 der AG nach deutschem Handelsrecht erwartet der Vorstand wie angestrebt einen Überschuss, der bei REIT-konformer Ausschüttungsquote von 90% eine Dividende im Jahr 2011 von 0,10 € je Aktie ermöglicht. Diese Erwartung setzt voraus, dass außerordentliche Teilwertabschreibungen auf Immobilien bzw. Beteiligungen der Marktentwicklung entsprechend ausbleiben.

Einen vollständigen Überblick über die aktuelle Geschäftsentwicklung gibt der Zwischenbericht für die ersten neun Monate 2010, welcher seit heute unter www.fvreit.de im Bereich Investor Relations zur Verfügung steht.

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Fair Value REIT-AG achieves a significant increase in earnings in the first nine months of the year and increases its overall forecast for 2010

– Consolidated net income increased to €4.1 million (previous year: €2.4 million)
– Forecast for 2010 as a whole increased: Expected consolidated net income at € 5.1 million (+21%) and FFO at € 3.3 million (+22%)
– Dividend for 2010 of € 0.10 per share possible

Munich, November 15, 2010 – Fair Value REIT-AG has today announced the results for the first nine months of this financial year. According to these results, the Group achieved revenues of € 10.3 million compared with € 8.4 million in the same period last year. The Group’s net rental result amounted to € 7.1 million compared with € 6.1 million in the first nine months of the previous year. The positive changes in these key indicators mainly result from the first time inclusion of the revenues of a subsidiary which was not fully consolidated and thus were included in the income from participations in the previous year because of the lower shareholding at the time.

The operating result, at € 5.3 million, was around € 1.4 million (+ 36%) above the figure for the previous year. Here too, the increase mainly results from the first time inclusion of the revenues of the aforementioned subsidiary. On a like-for-like basis, i.e. without the subsidiary and adjusted for the proportionate income from the four properties already sold in the first half of 2010, there would be a 6% rise in the operating result at € 3.6 million compared with € 3.4 million in the previous year.

There has also been a significant increase in the results from associated companies, which made a contribution of € 3.4 million in the first nine months of this financial year compared with € 2.3 million in the same period last year. The increase mainly resulted from a lower valuation loss on real estate.

In the first nine months of this financial year, Fair Value REIT-AG achieved an operational cash flow (so-called „Funds from Operations“, FFO) of € 3.1 million or € 0.33 per share. The rise compared with the amount in the same period last year (€ 2.2 million) is based on cost savings at a Group level as well as higher cash inflows from associated companies.

In the reporting period, the Group significantly improved the consolidated net income to
€ 4.1 million (same period last year: € 2.4 million). Consequently, the earnings per share amount to € 0.44 compared with € 0.25 in the same period last year.

On the balance sheet date, the Group equity totalled € 74.6 million (December 31, 2009: € 72.7 million). Consequently the balance sheet net asset value of € 7.78 per share in circulation increased to € 8.00 per share. With the inclusion of minority interests, the equity ratio increased in accordance with Section 15 REITG to 48.6% of the immovable assets (December 31, 2009: 45.5%). The EPRA-NAV, which reflects the real estate equity, improved from € 8.72 to € 9.17 per share.

Frank Schaich, Management Board of the company, is pleased about the positive business development of the Fair Value Group: „The occupancy rate for our proportionate overall portfolio, at 93.6%, was only slightly below the level for the previous year as a result of active and successful leasing business, the average remaining term of lease agreements also remained practically unchanged at 6.3 years. Consequently, because of this and cost savings, we have already almost achieved our targets for the whole year in the first nine months.“

Because of the significantly higher IFRS consolidated net income in the reporting period, the Management Board has increased the forecast for the adjusted IFRS consolidated net income before market value changes in real estate and interest derivatives (EPRA earnings) for 2010 as a whole from the previous figure of € 4.2 million (€ 0.45 per share) to the current figure of € 5.1 million or € 0.55 per share. The same also applies to the expected Funds from Operations (FFO), which was increased from the previous figure of € 2.7 million (€ 0.29 per share) to € 3.3 million or € 0.35 per share.

With regard to the Company’s non-consolidated financial statements for 2010 which are relevant to dividends in accordance with German commercial law, the Management Board is expecting, as intended, a net income which will enable a dividend of €0.10 per share to be paid in 2011 with a payout ratio of 90% in compliance with the German REIT Act. This expectation assumes that extraordinary current-value depreciation on real estate and participations in line with market developments will not occur.

A complete overview of the current business developments is provided in the interim report for the first nine months of 2010 which is available from today at www.fvreit.de in the Investor Relations section.


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